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据悉,科创板将独立于现有主板市场,进行注册制试点。新华社也发文称,市场人士认为,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,这是强化市场功能的重大改革举措,通过循序渐进的增量改革逐步激发市场活力,终将促进资本市场长期健康发展。值得注意的是,科创板将率先试点注册制。这意味着科创板将成为未来推行注册制的试验田,但注册制试点并不意味着降低门槛,更不意味着大批量企业集中上市。

中小银行面临的体制机制问题,混乱的公司治理结构和松散的内控机制是矛盾的主要方面。以包商银行、锦州银行和恒丰银行为例,均不同程度存在公司治理问题,或股东关联交易,或内部人控制,公司治理流于形式,内部管理混乱。目前,不少中小银行股权高度分散,缺乏实质性的控股股东,导致“所有者缺位”。由于缺少真正对股东负责的“人格化”持股主体,所有者对经营者缺乏监督和激励,导致了商业银行公司治理效率的低下,并容易产生内部人控制问题,造成治理失误和严重的道德风险。公司治理的另一大“短板”是股权管理弱化,难以遏制大股东控制。部分民营资本通过违规资本运作及股权安排等方式获取控制权,越权干预机构经营,服务自身利益,甚至指使机构向关联企业发放贷款后拒不归还,恶意“掏空”机构,将其作为自身“提款机”。

(透镜公司研究原创图片/小伶)从如今的财务表现来看,格力绝对是一家高度优秀的公司,但其业务结构和收入来源却过于单一,空调业务贡献了格力主营业务收入的95%以上,而格力的主要竞争对手美的和海尔的收入结构却无一例外都非常多元化,他们并不存在像格力一样的单一业务或产品依赖现象,在这种情况下,格力未来的“百年故事”(做百年企业,相信这也是董明珠的目标)该怎么讲下去,这对于董明珠来说,是一个不可回避的问题。

Wind数据显示,7月分别有169家和172家上市公司接受公募和私募基金公司调研,多家电子、计算机行业公司出现在调研名单中。在接受公募基金调研次数最多的4家公司分别是海康威视、汉得信息、大华股份、美亚柏科。在接受公募基金调研次数前20的公司中,有9家电子或计算机行业的公司。私募基金也频繁调研电子、计算机等科技股,调研次数最多的5家公司均是该板块的公司,分别是海康威视、大华股份、立思辰、美亚柏科、汉得信息。

分析人士普遍认为,新设立的科创板,有望为更多新经济、中小科创企业提供融资支持;将在提升科创企业服务能力、承接海外中概股回归、投资者分享科创发展红利等方面产生积极影响;同时,作为A股市场生态变迁的标志性事件,借此契机,我国可以在借鉴海外成熟经验的同时,兼顾本土个性特征,更好地完善并推进我国资本市场制度及体系建设。

4他山之石可以攻玉作为新生事物,科创板的完善需要一个过程,而国外资本市场成熟的相关模式与经验,可为我国提供参考与借鉴。例如,借鉴英国伦交所的多层次市场发展历史,伦交所1999年11月设立的techMARK科技板块,就是为满足创新技术企业的独特要求而开辟的。两年后,又推出了医药科技企业板块(techMARK mediscience),聚焦于进行药品研发和制造的创新型企业或与健康产业有关的企业。

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